小間距顯示屏需求旺盛，有望保持高速增長：由于小間距 LED 屏在拼接縫隙、分辨率和使用壽命上表現(xiàn)更為出色，正在逐步取代傳統(tǒng) LED屏。隨著上游 LED 燈珠成本降低，我們判斷未來有望加速滲透。2017年全球小間距市場規(guī)模約 60 億元，我們預計未來三年將保持 50%以上的復合增速。Mini /Micro LED 優(yōu)勢顯著，打開成長新空間：Mini/Micro LED 是指在一個芯片上高密度集成微小尺寸的 LED 陣列，是基于 COB 封裝的下一代微間距顯示技術(shù)。相較于 OLED，Mini/Micro LED 顯示效果更好，更節(jié)能。隨著巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)的解決，未來在以可穿戴、手機為代表的中小尺寸以及電視為代表的大尺寸市場都有望實現(xiàn)快速滲透。COB 封裝性能趨穩(wěn)，開拓顯示藍海：與普通封裝技術(shù)相比，COB 優(yōu)勢在于：1)高可靠性，死燈率小；2)節(jié)省成本；3)能做到更小的點間距；4)輕薄、抗壓、色彩對比度、飽和度、一致性更好。隨著商業(yè)、車用照明市場競爭日趨激烈，COB 向顯示藍海延拓，在小間距 LED 和大尺寸商業(yè)顯示領(lǐng)域都有廣闊的應用場景。